周末侃股:牛市真的结束了吗?赚大钱的永远是乐观主义者

作者:亚博全站官网登录发布时间:2021-11-15 00:20

本文摘要:今日直播: 博时军工主题股票基金经理兰乔:军工板块潜力显露出,这个车现在该不该上? 安信基金副总经理陈振宇,安信基金总经理助理兼任研究总监陈一峰,安信基金研究部总经理、基金经理陈鹏等安信基金策略不会:共享2020下半年策略未来发展。 民生加银基金首席经济学家钟伟共享: 2020下半年哪些行业不会“乘风破浪”?

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今日直播:  博时军工主题股票基金经理兰乔:军工板块潜力显露出,这个车现在该不该上?  安信基金副总经理陈振宇,安信基金总经理助理兼任研究总监陈一峰,安信基金研究部总经理、基金经理陈鹏等安信基金策略不会:共享2020下半年策略未来发展。  民生加银基金首席经济学家钟伟共享: 2020下半年哪些行业不会“乘风破浪”?  class="img_wrapper">  证券时报记者 付建利  时隔上周周跌幅高达5%后,本周A股周跌幅又缴了一根阴线,特别是在是周五上证综指下跌3.86%,创业板指跌幅逾6%,市场情绪面急剧失和,由充足流动性驱动的本轮牛市完结了吗?接下来,投资者该采行何种应付策略?实质上,我们如果把眼光敲宽一点,几乎没有适当为当下的高波动过分担忧。

在股票市场,赚大钱的总有一天是乐观主义者,如果你是十足的悲观主义者,压根不应当转入股市。  牛市的大趋势  没任何转变  实质上,科技、医药和消费股的牛市早已早已开始,现在这个阶段辩论牛市否早已来临,本身就是一个伪命题,但我们必须厘清一点:目前是结构性牛市行情,系统性的牛市行情,有可能未来非常宽的时间内我们都看到了,这是由新的经济常态和产业结构要求的。

  做到投资,意味著无法眼睛盯着每日的涨涨跌跌,根据所谓资金流向和市场情绪、宏观政策来辨别未来股票市场的走势,投资者必需把眼光敲将来一些,看见宏观经济和股票市场未来南北最核心的要素,才能得出结论科学的辨别。如果我们看这两周市场的轻微调整,根据技术面分析,A股市场很多指标都走坏了,几乎可以得出结论牛市早已完结的结论。

但问题是,技术指标都是根据过去的历史来推测未来走势,这本身就不是科学的,如果根据技术指标炒股票可以赚,那就过于更容易了,显然会有价值投资的茁壮空间。  为什么说道牛市没完结?我们来想到资金的流向。这个社会有总是有大量流动资金不存在,中国的M2早已多达200万亿,央行也在大大获释流动性,中国居民储蓄也不少,这么多钱,总是想要找寻“钱生钱”的途径。

过去十多年里,社会上的资金,特别是在是中国居民财富主要投向了房地产市场,“房价只涨不跌”完全沦为老百姓坚信不疑的信仰,虽然房地产市场经历多次调控,但最后房地产市场在经过一段时间波动后,依然一路上行,特别是在是一线城市,今年以来涨幅难以置信。  为什么一线城市的房子总是“上涨不时”?一方面,因为一线城市核心区了大量优质社会资源,中国的城市化过程推展大量人口转入一线城市;另外一方面,房价过去十多年一路下跌,造富神话再三首演,逐利的资金当然不会源源不断地转入房地产市场。但近两个月以来,以深圳为代表,政府发售了史上空前的出租汽车限贷政策,可以认同地说道,房地产市场未来不会逐步转入波动期。如果一个国家的经济主要依赖房地产来推展,一个地方的财政收入挣脱没法房地产依赖症,这个经济体一定是背后了极大泡沫和风险的。

  当房地产“只涨不跌、只赚到不赔”的神话被超越,而银行理财产品和各种信托产品收益率大大上升,甚至比不上通货膨胀的速度时,再加刚性兑付被超越,社会上那么多的资金最佳的自由选择去到哪里?一定是股市!因为海量的资金会闲着,只不会大大地找寻保值电子货币的途径,而股票市场,毫无疑问不会沦为选用。  机械化价值投资要不得  如果意味着根据估值水平来自由选择股票,有可能今年以来的结构性牛市中,显然赚到没法钱,因为上涨得最少的三大类股票,医药、科技和消费股,估值水平以致于四五十倍以上,机械化价值投资者看见这样的股票,就不会本能地惊叹一声:太贵了!实质上,今年以来,不少以前风光无两的老牌大投资基金,旗下产品收益率都很低甚至胜收益,让普通投资者都深感无法解读。或许,这些老牌投资基金不会反攻:所有的泡沫都会幻灭,只不过是时间问题而已。

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  如果你依然是机械化的价值投资思维,今年以来有可能只不会持有人银行、保险等低估值品种,为什么医药、消费和科技股需要上涨到投资者开始“猜测人生”?本质上来说,是因为这是结构性牛市,每一个行业的集中度都在大幅度提高,甚至每一个细分行业都不能有大哥和老二才能存活,以往各个行业大家一起赚的时代过去了,那么,各个细分行业的头部企业,享用的估值溢价,比起以往,就要高达很多,因为产业的格局逆了,竞争的生态逆了。对于合乎未来经济发展趋势的行业和行业头部公司,我们必是给与不同于以往的估值溢价。

  当然,公募基金和外资的话语权在A股市场更加大,它们扎堆股权、抱团股权也是A股市场的新特征,这种扎堆和抱团的不道德,只不会让行业龙头股的估值更加低,与此同时,这也并不意味著估值可以低得多达想象,再行好的行业和个股,如果上涨上天,也不会有调整的动能和市场需求。  当下A股市场的调整,中美关系紧绷只是一个启动时因素而已,市场本身就不存在调整的市场需求,每一轮大调整,市场都会内在地发生变化,比如这次调整,前期上涨得过于多的医药股和消费股,有可能就不会持续一段时间,但前期滞涨的科技股和部门周期股,比如化工、有色,特别是在是与“内循环”密切涉及的板块,可能会在调整中逆势而上。

  短期内,市场调整或许还不会持续,但越是大级别的调整,机会就就越将近,我们如果对中国经济的衰退充满信心,如果对中国应付当前负责管理国际局势有充裕信心,每一次下跌,都是我们长年持有人优质股的机会!短期的频密择时,除了让我们需要一段时间享用到交易的体验外,把时间略为变长一点来看,对我们投资人组的收益率只不过没任何贡献。


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